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银行股在2025年还值得长期持有吗
股票基金2025年07月11日 08:59:423admin
银行股在2025年还值得长期持有吗2025年银行股投资价值需辩证分析，传统息差业务承压但数字化转型带来新增长点。我们这篇文章将从政策环境、盈利能力、估值水平三个维度展开，特别提醒关注中小银行区域性风险及数字货币对行业的重塑效应。当前银行股
银行股在2025年还值得长期持有吗
2025年银行股投资价值需辩证分析，传统息差业务承压但数字化转型带来新增长点。我们这篇文章将从政策环境、盈利能力、估值水平三个维度展开，特别提醒关注中小银行区域性风险及数字货币对行业的重塑效应。
当前银行股的核心矛盾
LPR持续下行导致净息差收窄至1.5%历史低位，但2024年《商业银行资本管理办法》修订为部分优质银行释放约3000亿风险资本。值得注意的是，头部银行通过财富管理业务实现非息收入占比突破40%，这种业务结构转型正在重构估值逻辑。
政策红利与风险并存
存款保险覆盖度提升至99.7%增强了系统稳定性，不过地方政府债务展期方案可能延缓部分城商行不良资产出清。若第三季度出现存款准备金率下调，或将直接提升行业净利润约2-3个百分点。
选股三大关键指标
在一开始关注FTP(内部资金转移定价)调整能力，然后接下来比较各银行RWA(风险加权资产)优化进度，总的来看考察开放平台战略下API接口数量的年增长率。以招商银行为例，其2024年企业级API调用量同比激增217%，这类数字化指标正在成为新的价值评估维度。
股息策略的隐藏陷阱
虽然六大行平均股息率高达6.2%，但需警惕TLAC(总损失吸收能力)达标要求可能迫使部分银行降低分红比例。反事实推演显示，若商业银行法修订允许混业经营，头部银行的ROE有望提升1.5-2个点。
Q&A常见问题
数字货币推广如何影响银行股
央行数字货币(DCEP)将重构支付清算体系，可能分流约15%的活期存款。但智能合约功能也为银行拓展政务、供应链金融等场景业务创造新机会。
房地产风险是否完全释放
开发贷不良率虽从峰值回落，但商业地产估值仍未触底。建议重点分析银行REITs持仓结构和商业抵押贷款支持证券(CMBS)的风险敞口。
境外投资者为何持续减持
除地缘政治因素外，更实质的原因是IFRS9会计准则下，中资银行与其他新兴市场银行的信用风险溢价差距缩小至1.8个百分点，低于历史均值。
标签： 银行股投资策略金融数字化转型货币政策传导商业银行估值模型系统性风险防范
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