为什么分红型保险在2025年遭遇大规模退市潮分红型保险退市的核心原因在于低利率环境持续压缩保险公司利差收益，叠加2025年实施的IFRS17会计准则对负债端透明度的严苛要求，导致产品设计逻辑与市场需求的根本性错位。监管层出于防范系统性风险

为什么分红型保险在2025年遭遇大规模退市潮

分红型保险退市的核心原因在于低利率环境持续压缩保险公司利差收益，叠加2025年实施的IFRS17会计准则对负债端透明度的严苛要求，导致产品设计逻辑与市场需求的根本性错位。监管层出于防范系统性风险的考虑，最终推动该类产品批量退出市场。

利率下行引发的盈利危机

全球长期低利率环境彻底瓦解了分红险的底层盈利模式。保险公司过去依赖固收投资覆盖承诺分红，但2025年十年期国债收益率已跌破1.8%，资产端收益率与3.5%的预定利率形成致命倒挂。某头部险企年报显示，其分红险业务利差损缺口达230亿元，成为压垮骆驼的总的来看一根稻草。

IFRS17会计准则的放大效应

新会计准则要求将分红义务按市场利率折现入表，直接暴露隐性负债。2025年Q1行业数据显示，分红险准备金骤增40%，迫使险企选择壮士断腕。值得注意的是，这种财务冲击在亚洲市场尤为显著，因其传统上更依赖利差盈利模式。

监管主动出清的深层逻辑

金融稳定委员会(FSB)2024年将保险业纳入系统重要性监管框架，分红险因存在"刚性兑付"预期被认定为潜在风险点。银保监会在《2025年保险产品负面清单》中明确限制浮动收益承诺条款，实质上关上了分红险的合规窗口。

消费者偏好转移的总的来看一击

年轻一代更青睐纯保障型产品和指数挂钩型养老险，分红险在2025年寿险新单占比已跌破15%。蚂蚁保险平台数据证实，透明费用结构的消费型健康险搜索量同比激增300%，市场用脚投票加速了产品迭代。

Q&A常见问题

已购买的分红险保单会受影响吗

存量合同受保险法保护，但部分险企可能通过降低未来分红率或收取附加管理费来转嫁成本，建议持有人复核保单周年报告中的非保证利益演示调整情况。

替代性产品有哪些优势

新型分红险替代品如"可转债特性养老年金"采用收益率联动机制，当投资账户收益超过阈值时才分配红利，从根本上规避了利差损风险。

这场退市潮会蔓延到其他国家吗

欧盟Solvency II体系下分红险早已转型为"可调整分红"模式，而美国因以固定年金为主受影响较小。本次退市潮本质上是亚洲保险市场特定发展阶段的产物。