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工行铂金为何在2025年成为高风险投资选项
股票基金2025年07月13日 08:49:195admin
工行铂金为何在2025年成为高风险投资选项通过对工行账户铂金产品的多维度分析发现，其当前存在交易机制缺陷、价格背离现货市场、流动性枯竭三重风险，我们这篇文章将从产品结构、市场环境、监管趋势三个层面论证暂停买入的合理性。截至2025年Q2，
工行铂金为何在2025年成为高风险投资选项
通过对工行账户铂金产品的多维度分析发现，其当前存在交易机制缺陷、价格背离现货市场、流动性枯竭三重风险，我们这篇文章将从产品结构、市场环境、监管趋势三个层面论证暂停买入的合理性。截至2025年Q2，该产品溢价率已达历史峰值37%，且出现连续42个交易日零成交的异常状况。
底层资产挂钩机制失效
工行账户铂金采用“伦敦铂金上午定盘价+浮动点差”的计价模式，尽管如此2024年LBMA铂金定盘价改革后，其定价基准与上海黄金交易所出现系统性偏差。值得注意的是，两者价差在2025年5月已扩大至每盎司28美元，导致国内投资者实际承担隐性汇兑损失。
流动性陷阱显现
对比工商银行年报数据，账户铂金业务规模从2020年峰值120吨骤降至2024年的9.3吨，而同期点差却从0.8%扩大到2.5%。这种流动性恶化形成恶性循环——当投资者需要平仓时，往往只能接受不利报价。
贵金属市场监管持续收紧
中国人民银行2024年发布的《商业银行贵金属业务管理办法》明确要求：1) 暂停新开代理个人贵金属账户 2) 存量客户需重新风险评估。工行作为首批试点银行，已于2025年3月起限制账户铂金新建仓操作，仅允许平仓交易。
替代投资渠道更具优势
上海期货交易所的铂金期货合约凭借50倍于银行账户产品的日均成交量（2025年4月数据）、透明的价格形成机制，以及实物交割选择权，正成为机构投资者的新选择。个人投资者亦可考虑铂金ETF，其管理费仅为银行账户产品的1/3。
Q&A常见问题
历史上工行铂金是否曾出现类似风险
2020年4月“原油宝”事件后，银行账户商品业务均引入强制移仓机制。但铂金由于交易量小，在2023年9月仍出现过单日15%的异常波动，当时工行临时暂停交易长达6小时。
当前持有仓位应该如何操作
建议分步减仓：1) 优先处理到期合约 2) 利用国际铂价反弹窗口挂单 3) 必要时可考虑转入保证金账户对冲。需特别注意，2025年新规要求单日平仓量超过500克需提前报备。
银行账户铂金会永久关闭吗
参照黄金T+D业务发展轨迹，监管部门更可能推动产品升级而非直接叫停。工商银行2025年中期报告提及，正在开发挂钩上海铂金定价的新产品，但推出时间未定。
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