花呗取消背后是否存在更深层次的金融监管逻辑

股票基金2025年07月13日 06:08:516admin

花呗取消背后是否存在更深层次的金融监管逻辑2025年花呗业务终止的根本原因在于金融科技监管范式转变与风险防控升级，我们这篇文章将从政策调整、市场环境及企业战略三个维度分析这一决策的必然性。监管部门对互联网消费信贷的穿透式管理已成定局，而蚂

花呗为什么要取消

2025年花呗业务终止的根本原因在于金融科技监管范式转变与风险防控升级，我们这篇文章将从政策调整、市场环境及企业战略三个维度分析这一决策的必然性。监管部门对互联网消费信贷的穿透式管理已成定局，而蚂蚁集团主动收缩非核心业务也折射出金融科技行业整体转型趋势。

监管政策收紧直接触发业务重构

中国人民银行2024年颁布的《网络小额贷款业务管理办法》设定了严格的杠杆率上限，使联合贷款模式难以为继。值得注意的是，新规要求金融机构必须全额出资开展消费信贷，这从根本上改变了花呗原有的盈利模式。相较于传统银行信用卡业务，互联网平台的监管套利空间已被彻底封堵。

银保监会同期推出的"金融业务分类分级监管"制度，更是将消费信贷产品划入必须持牌经营的禁区。在这种监管环境下，蚂蚁集团选择将花呗业务并入持牌主体，实质上是将原先的科技平台属性彻底转变为受监管的金融机构。

中国消费信贷市场经过十年野蛮生长后，2023年不良率已升至6.8%的警戒水平。尤其是Z世代用户的过度借贷现象，引发了监管层对系统性风险的担忧。与此同时，商业银行数字转型加速，其推出的虚拟信用卡产品在利率和额度方面已形成竞争优势。

《个人信息保护法》实施细则的出台，使得用户画像和精准营销的成本大幅提升。以前支撑花呗盈利的"数据-场景-金融"闭环被法律强制拆解，这种商业模式的坍塌比预期来得更快。

蚂蚁集团在2024年财报中明确将技术输出作为核心战略，消费金融业务占比已降至15%。从资本市场的反应来看，投资者显然更看好其区块链和风控技术的市场化应用。取消花呗这类C端产品，实际上是断臂求生的战略调整。

我们不应忽视的是，花呗品牌在年轻人群体中形成的负面标签效应。当"校园贷"、"月光族"等社会争议持续发酵时，放弃这个品牌反而有助于企业重塑形象。

根据监管过渡期安排，存量用户债务将通过划转至持牌机构的方式继续履约，但新增授信通道已全面关闭。

京东白条、美团月付等产品同样面临合规压力，但各平台会根据自身持牌情况差异化调整，不排除部分平台通过增资扩股继续经营。

短期可能抑制部分冲动消费，但长期将促使消费金融回归理性。传统银行和持牌消金公司可能成为最大受益者。