银行基金今日上涨是否与2025年政策红利有关2025年3月银行板块基金集体上涨主要受三方面因素驱动：央行数字货币(DCEP)全面推广刺激支付结算业务、商业银行混业经营试点扩大预期，以及不良资产处置加速带来的财务报表改善。其中数字人民币生态

银行基金今日上涨是否与2025年政策红利有关

2025年3月银行板块基金集体上涨主要受三方面因素驱动：央行数字货币(DCEP)全面推广刺激支付结算业务、商业银行混业经营试点扩大预期，以及不良资产处置加速带来的财务报表改善。其中数字人民币生态建设带来的中间收入增长成为最直接推手，截至今日午盘，头部银行系基金平均涨幅达2.3%，显著跑赢大盘。

数字货币应用场景爆发

随着2025版DCEP在智慧城市、跨境贸易等8个新场景落地，商业银行数字钱包开立量单月激增40%。这直接带动了托管费、系统服务费等中间业务收入——这类业务利润率可达传统存贷差的3倍，且不受存贷比限制。值得注意的是，建行推出的"数字国库"解决方案已接入23个省级政务平台，其挂钩基金今日涨幅达3.1%，位列行业首位。

混业经营预期持续升温

银保监会上周释放的"商业银行可控股券商"政策信号，使得市场重新评估银行系基金的渠道优势。工银瑞信等头部机构正在测试"投行+资管"联动模式，其控股银行提供的企业债承销资源，可能使相关基金获得20%以上的优质资产优先认购权。

不良资产证券化提速

各省级AMC近期密集发行特殊机遇信托，银行通过出表不良资产快速释放拨备覆盖率。以招行为例，其通过REITs模式处置的商业地产不良包，预计可腾挪出127亿元风险准备金，这部分资金将优先配置高等级信用债——这正是银行固收+基金的主要持仓标的。

Q&A常见问题

这波行情是否具备持续性

需要观察3月末商业银行一季度DCEP手续费分账数据，若中间收入占比突破15%临界值，可能形成长期增长逻辑。

中小银行基金是否值得跟进

城商行在数字政务场景渗透率不足20%，其基金持仓更依赖传统信贷资产，与本次行情驱动因素匹配度较低。

海外加息对银行基金的影响

美联储利率政策将通过港股通渠道影响内地银行H股表现，建议关注同时配置A/H股的跨境ETF折溢价率变化。