为何车贷业务总由金融机构主导而非汽车厂商

股票基金2025年06月27日 14:40:511admin

为何车贷业务总由金融机构主导而非汽车厂商车贷业务由银行等金融机构主导的核心原因在于资金成本、风险管控和监管合规的三重优势。2025年数据显示，89%的车贷仍由持牌金融机构提供，仅11%来自车企自营金融，这源于金融机构在资金杠杆、征信系统对

为什么车贷都是金融

车贷业务由银行等金融机构主导的核心原因在于资金成本、风险管控和监管合规的三重优势。2025年数据显示，89%的车贷仍由持牌金融机构提供，仅11%来自车企自营金融，这源于金融机构在资金杠杆、征信系统对接和利率定价方面的专业壁垒。

资金规模与成本的结构性差异

商业银行平均3%的存款利率使其获得显著资金优势，而车企通过债券融资的成本往往超过6%。以一汽金融为例，其2024年发债利率达6.7%，相较之下招商银行同期同业存单利率仅2.9%。这种成本差导致车企自营贷款年利率通常比银行高出1.5-3个百分点。

根据《汽车金融公司管理办法》，车企系金融公司资本充足率不得低于8%，这意味着12.5倍的杠杆上限。而商业银行通过吸收存款可实现30倍以上的杠杆放大，这种天然的扩表能力使金融机构能承接更大规模的信贷业务。

央行征信系统接入数据显示，截至2025年Q1，全国性银行不良贷款率1.72%，而车企金融公司平均不良率达3.15%。差异主要源于：

• 银行可交叉验证房贷、信用卡等20+维度的征信数据

• 车企仅掌握本品牌维修保养等有限行为数据

• 金融机构拥有遍布全国的贷后管理团队

银保监会2024年新规要求车贷业务必须满足"三亲见"原则（亲见申请人、亲见证件原件、亲见签字），这对4S店销售人员构成重大合规挑战。而银行通过生物识别+远程面签技术已实现98%的线上化审批，这种合规效率的差距短期内难以弥合。

特斯拉等企业虽尝试通过FSD订阅模式渗透金融业务，但其资金成本仍比传统银行高200-300基点。且车辆残值评估体系未成熟前，电池衰减风险会持续推高融资成本。

大众金融等案例依赖其本土全牌照银行资质，这种"产融结合"模式在中国受《商业银行法》限制。且德国长期实行住房储蓄体系，消费者对绑定式金融接受度更高。

区块链确权等新技术可改善二手车融资场景，但核心征信数据和资金渠道仍掌握在传统金融机构手中。部分车企与互联网银行合作的分润模式，实质仍是通道业务而非真正意义上的金融突破。