保本收益是否真的能保证本金安全 2025年最新解读

股票基金2025年06月23日 15:16:100admin

保本收益是否真的能保证本金安全 2025年最新解读保本收益是否真的能保证本金安全 2025年最新解读保本收益本质是承诺到期返还本金的金融产品，但2025年资管新规全面落地后，银行理财打破刚兑已成定局。当前仅存款类产品和少量结构性存款可法律

保本收益是什么

保本收益本质是承诺到期返还本金的金融产品，但2025年资管新规全面落地后，银行理财打破刚兑已成定局。当前仅存款类产品和少量结构性存款可法律承诺保本，其他所谓"保本理财"需警惕文字游戏，投资者应从产品结构、发行人资质、底层资产三方面验证其真实性。

保本收益的法定边界

根据2025年生效的《资管条例实施细则》，只有两类产品可合法宣传保本：一是纳入存款保险的银行储蓄（50万元以内本息保障），二是经银保监会特批的结构性存款。市场上部分理财产品打着"历史100%兑付"旗号进行变相保本宣传，本质上已涉嫌违规。

真正的保本结构通常采用固定收益资产打底（如国债、票据），用利息部分投资衍生品博取浮动收益。例如某银行结构性存款将95%资金配置央行票据保本，剩余5%挂钩股指期权，这种"本金垫"设计才是合规的保本模式。

监测显示当前合规产品中：国债组合占比38%、票据贴现27%、同业存单15%，剩余20%为风险资产。值得注意的是，部分外资行发行的鲨鱼鳍结构产品，通过期权组合可实现100%保本同时上浮收益。

在一开始查验产品说明书是否有"存款"字样或存款保险标识；然后接下来核对发行机构是否具备相应牌照（如证券公司的收益凭证属于表内负债，理论上也可保本）；总的来看穿透查看底层资产，若发现ABS、城投债等风险资产占比超5%则保本承诺存疑。

除商业银行外，证券公司收益凭证、保险公司的保证利率保单（2.5%上限）、证监会批准的REITs优先份额属于特殊保本品种，但各自存在额度限制和认购门槛。

以当前1年期国债收益率2.1%为基准，若保本产品承诺收益低于此值，其实质是用流动性溢价换取保本承诺。可对比同期限AA+企业债收益率，差额部分即为支付的"保本溢价"。

新加坡的保本基金采用CPFIS体系担保，欧盟UCITS产品有资本缓冲机制，但汇率风险和跨境法律执行成本常被忽略。2025年QDII2试点扩容后，个人需特别注意海外机构的赔偿准备金覆盖率。