腾讯在2025年究竟发行了哪些值得关注的股票作为中国互联网巨头，腾讯控股(00700.HK)在2025年主要通过港股主板发行普通股，同时其分拆的腾讯音乐(01688.HK)、腾讯云(Tencent Cloud)等子公司也在不同市场上市。最

腾讯在2025年究竟发行了哪些值得关注的股票

作为中国互联网巨头，腾讯控股(00700.HK)在2025年主要通过港股主板发行普通股，同时其分拆的腾讯音乐(01688.HK)、腾讯云(Tencent Cloud)等子公司也在不同市场上市。最新动作是2024年底腾讯将自动驾驶部门分拆为"腾讯智驾"并于2025年Q2在科创板上市(Tencent Autonomous Driving，代码688599)。

腾讯核心上市资产图谱

腾讯控股作为母公司始终保持着"一股独大"的股权结构，其港股蓝筹股地位二十年未变。值得玩味的是，虽然市值时有波动，但00700.HK始终占据着恒生指数5%以上的权重。2025年最新数据显示，马化腾通过Advance Data Services Limited仍持有约8.2%的股份，这个数字比2020年下降了1.3个百分点。

分拆上市的子公司中，腾讯音乐娱乐集团在2025年完成了从纽交所到港交所的完全转换。这个战略转移不仅规避了中概股监管风险，更使其获得了港股通资格——现在内地投资者可以直接用人民币买卖其股票。截至2025年6月，其港股市值已达380亿港元。

新兴业务的分拆上市潮

2024-2025年堪称腾讯的"分拆大年"，其中最引人注目的是腾讯云智能事业群(Tencent Cloud Intelligence)的独立融资。这个承载着AI大模型、企业服务的业务单元，在引入沙特主权基金PIF作为战略投资者后，估值直接突破300亿美元。

更值得关注的是，腾讯首次将自动驾驶业务打包上市。不同于传统IPO，"腾讯智驾"选择通过科创板第五套标准上市，这个专注于车路协同解决方案的子公司，上市首日涨幅就达到57%，创下2025年科技股最佳开局。

存托凭证与特殊股票

在美股市场，腾讯仍保持着ADR(美国存托凭证)的上市状态，每份ADR对应0.2股港股。2025年最新的13F文件显示，贝莱德、先锋领航等机构投资者正在增持其ADR，这或许预示着国际资本对中概股的态度转变。

特别需要指出的是，腾讯在2025年发行了首批可持续发展挂钩债券(SLB)，虽然这不是传统意义上的股票，但其转股条款赋予投资者在2028年以溢价5%的价格转换为普通股的权利。这种创新金融工具在ESG投资者群体中反响热烈。

Q&A常见问题

腾讯系股票目前最大的投资风险是什么

政策监管仍是首要考量，特别是游戏版号审批和金融科技监管的不确定性。值得警惕的是，2025年新出台的《数据跨境流动管理办法》对腾讯云业务的海外拓展提出了新挑战。

腾讯音乐为何放弃美股回归港股

除规避《外国公司问责法》风险外，更现实的考虑是港股流动性改善。2025年港交所推出的"特专科技公司上市机制"事实上为这类企业提供了更优估值环境。

腾讯智驾的科创板上市意味着什么

这标志着腾讯to B战略进入深水区，科创板上市的政府背书效应远超融资本身。产业链消息显示，其已获得广州、成都等智慧城市项目的优先供应商资格。